長嶺資本首期基金close那天，蔣曉冬暫時舒了一口氣。想想自己馬上就40歲了，心生感慨。他打開日歷看了一眼，自己40歲生日正趕上2017年大年初一，多巧。上次年初一過生日，還是1998年，當(dāng)時他在新東方學(xué)英語。轉(zhuǎn)眼18年往矣，他已然是投資圈的老人了，碰到曾經(jīng)的“老師”徐小平、俞敏洪等人也是常事。

今年，他離開工作了12年的NEA恩頤投資，卸任NEA全球合伙人、中國區(qū)董事總經(jīng)理，與同事蔣波一起創(chuàng)立長嶺資本。但在當(dāng)下的資本環(huán)境，募資并不容易，尤其是首期美元基金。開始募資后，蔣曉冬更深切地體會到寒冬中牙齒打顫的感覺。

這位28歲就開始負(fù)責(zé)NEA中國區(qū)業(yè)務(wù)、公司當(dāng)年最年輕的合伙人，在40歲的關(guān)口上，又逼了自己一把。

創(chuàng)業(yè)公司找錢是要鎖定最大金主，投資機(jī)構(gòu)募資，就一個字，湊。眾人拾柴火焰高，然而，每個人都會問，誰第一個出錢?募資壓力，是蔣曉冬創(chuàng)辦長嶺資本過程中遇到的最大難題。

最終，從4月開始，不到6個月時間，長嶺資本募集1.25億美元。蔣曉冬頗感幸運(yùn)，自認(rèn)這個速度在首期基金募集中肯定不算慢的。

募資的順利在很大程度上仰賴蔣曉冬之前的投資業(yè)績。公開資料顯示，全球美元風(fēng)險(xiǎn)投資基金NEA成立于1977年，在近40年中，投資了全球600多個項(xiàng)目，管理規(guī)模超過170億的美元資金。蔣曉冬自2005年起負(fù)責(zé)NEA在中國的投資，目前，已投出28家企業(yè)，共3.2億美元，完成近5億美元的退出，相應(yīng)年化回報(bào)超過20%。

值得一提的是，老東家NEA在長嶺資本起步時給予了很大助力。NEA是長嶺資本的前五大LP之一，還把10家被投企業(yè)交給了長嶺，包括NEA兩位創(chuàng)始人在內(nèi)的7位美國同事也成為了長嶺資本的個人LP。此外，IFC(世界銀行國際金融公司)和 Asia Alternatives(鯤行投資)等國際一流投資機(jī)構(gòu)也是長嶺資本的投資方。

提及老東家，蔣曉冬言語間亦是感恩，他說，離開NEA，并不是想逃離什么，而是想做點(diǎn)不一樣的事，除了掙錢，還能實(shí)現(xiàn)一些理想。

那么，他的理想是什么?

蔣曉冬告訴創(chuàng)業(yè)家&i黑馬記者，長嶺資本將重點(diǎn)投資國內(nèi)技術(shù)驅(qū)動的健康服務(wù)和消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，在健康服務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注新型診療服務(wù)、移動醫(yī)療、生命科技和大眾健康，在消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)升級、交易平臺、社交娛樂和顛覆性新技術(shù)。首期基金專注A輪、B輪投資，將在兩年多里投出大概20個項(xiàng)目，平均投資金額在100萬美元至1000萬美元之間。

他的理想之一，就是抓住這兩個領(lǐng)域難得的歷史性機(jī)遇，嘗試全新的商業(yè)模式，把高質(zhì)量的健康和消費(fèi)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化和互聯(lián)網(wǎng)化，服務(wù)最廣大的用戶，真正為行業(yè)和產(chǎn)業(yè)帶來改變。“過去幾年，我們一直想專注來做這件事。”

另一個理想，更像是蔣曉冬想給自己一個交待。

做投資12年了，但蔣曉冬覺得，很多事才剛剛開始。作為投資人的“頂”在哪兒?這個“頂”還能突破嗎?他還沒有答案。“我們之所以跳出來自己做，是因?yàn)槲覀冞€不知道自己的‘頂’在哪兒。”

他將投資比作藝術(shù)創(chuàng)作，沒有最好只有更好。每筆投資都是他的作品，他不想僅僅做金錢的搬運(yùn)工，把LP的錢搬到創(chuàng)業(yè)公司去，而更想用這些作品證明自己。

他對“作品”的要求是，創(chuàng)業(yè)要做難的事，定一個大目標(biāo)。如果做成了，能催生根本性的變革。

這樣的項(xiàng)目才能讓他心動。這些年，蔣曉冬經(jīng)歷了從感性到理性，再到感性的過程。“看過了很多項(xiàng)目，積累了很多經(jīng)驗(yàn)，如果還能像最初一樣抱著完全開放的心態(tài)，是很寶貴的。不能讓經(jīng)驗(yàn)變成包袱。”

正像他欣賞的畫家畢加索，人到晚年，歷經(jīng)世事，畫作仍如孩童涂鴉。

過去的事，不管對錯，“都鎖起來吧，別去想了。從頭開始。”蔣曉冬覺得，想做什么就盡最大努力去做，至少沒什么好后悔的。

抓住而立之年的尾巴，蔣曉冬的不惑之年將怎樣開篇?這天，他有點(diǎn)恍惚，有點(diǎn)得意，有點(diǎn)壓力，也有些期待。

以下為蔣曉冬口述，經(jīng)創(chuàng)業(yè)家&i黑馬編輯：

創(chuàng)業(yè)要做難的事，否則容易摔死

創(chuàng)業(yè)要做什么?我認(rèn)為就要做難的事情，不要做簡單的事情。這是我做投資12年來的一個感受，也是我們的投資標(biāo)準(zhǔn)。

我說的“難”，不是讓你步履維艱，而是讓你在創(chuàng)業(yè)之初就定下一個很大的目標(biāo)，然后通過最小阻力的路徑去實(shí)現(xiàn)它。這件事如果做成了，能催生根本性的變革，而不僅僅是對現(xiàn)狀做小小的提升。很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的目標(biāo)定得過低。

目標(biāo)定好之后，你要試圖用盡量少的成本，最快找到阻力最小的路徑。早期項(xiàng)目看上去條條大路通羅馬，但其實(shí)沒幾條路能通。定目標(biāo)和找路徑，這兩件事都很難。

做難的事，第一要有門檻，第二要能真正創(chuàng)造很大的價(jià)值。

創(chuàng)業(yè)會遇到很多坑，怎么能挺到最后不摔死?如果你能創(chuàng)造很大的價(jià)值，用戶會擁抱你，拉著你往前走，即使投資人不給錢，用戶也會給你錢;相反，你的產(chǎn)品本身沒太大需求，你稍微犯點(diǎn)錯，公司可能就沒了。

作為投資人，我們不怕難，只要覺得你這件事靠譜，我們愿意等。

因?yàn)槲易隽?2年，我很清楚，計(jì)劃永遠(yuǎn)趕不上變化快。沒有一個商業(yè)計(jì)劃是“靠譜”的，一切都在變化中，不管你原來想的是什么樣子。那我寧可你把目標(biāo)定得高一點(diǎn)，去做一件難的事，如果做成，會帶來很大的改變。

反正我們投資周期短也短不了多長時間，企業(yè)退出都得5-8年，錢進(jìn)去了也出不來，大家都套牢在里邊。當(dāng)然，我們只是一部分錢套牢在里邊，創(chuàng)業(yè)者是把最好的年華套牢在里邊。既然你用生命中最好的年華去創(chuàng)業(yè)，為什么不做真正有可能創(chuàng)造巨大價(jià)值的事呢?

所以你不應(yīng)該浪費(fèi)時間，我們也不想跟你一起浪費(fèi)時間。如果你定了一件很難的事，盡了最大的努力，即使由于客觀原因沒有走到最后，但是當(dāng)大家回過頭看，還是會覺得你做了一件很值的事。

讓我欣慰的是，越來越多人開始做“難”的事了。比如健康服務(wù)領(lǐng)域，大家開始做真正觸及本質(zhì)的、難做的事。現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，跟兩三年前的移動醫(yī)療項(xiàng)目不一樣了，很多人在進(jìn)行更大的創(chuàng)新，不是做個平臺，做個醫(yī)患關(guān)系管理、出院管理等看上去比較簡單的事。

他們不可能都成功，但這批公司里有一些會取得極大的成功。歷史性機(jī)遇決定未來整個行業(yè)可能會被顛覆，這不是異想天開。

中國現(xiàn)在90%以上的實(shí)體醫(yī)療服務(wù)是在醫(yī)院完成的，相當(dāng)一部分通過住院解決，所以中國的公立醫(yī)院平均住院天數(shù)超過11天，而美國只有4天，因?yàn)槊绹?0%的醫(yī)療服務(wù)在門診完成。

就是說，新型門診醫(yī)療的服務(wù)在中國才剛剛開始。現(xiàn)在已經(jīng)有了診所等新型業(yè)態(tài)，未來5年，還會發(fā)生意想不到的改變。大概全世界只有中國可能做成，因?yàn)楣┬桕P(guān)系的扭曲到了一個點(diǎn)上，如果有人能做出殺手級的服務(wù)、模式或者產(chǎn)品，需求肯定很大。

醫(yī)療創(chuàng)業(yè)：處處有難點(diǎn)，處處是機(jī)會

在健康服務(wù)領(lǐng)域，我們也是看好做難的事，具體關(guān)注4個方向。

一是新型診療服務(wù)，探索新的商業(yè)模式。就像我們兩年前投的一個中醫(yī)項(xiàng)目，雖然中醫(yī)已經(jīng)有上千年歷史，但做中醫(yī)連鎖診所是全新的商業(yè)模式，這家公司在兩年時間里從3家診所成長到30家診所，收入也翻了10倍，作為一個線下服務(wù)企業(yè)，這是不可想象的。

二是移動醫(yī)療，我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)和新的IT技術(shù)能給醫(yī)療領(lǐng)域帶來根本性變革。三是生命科技，就是新技術(shù)，比如新的診斷方法、設(shè)備、生物信息學(xué)等，這些技術(shù)能催生全新的和可復(fù)制的商業(yè)模式。四是大眾健康，比如我們投資的簡單心理，試圖用互聯(lián)網(wǎng)的方式滲透到中國心理健康的診療中。它本質(zhì)上還不是醫(yī)療，不需要到醫(yī)院去看病，而是讓大家保持健康的狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京一共只有276個精神科醫(yī)生，而中國被診斷有心理和精神方面疾病的人至少有8400萬，還有很多人不承認(rèn)自己有這方面問題。這就是機(jī)會。

醫(yī)療創(chuàng)業(yè)有太多難點(diǎn)。比如我們A輪投了做腫瘤大數(shù)據(jù)的公司零氪科技，要跟醫(yī)院合作，獲取腫瘤的數(shù)據(jù)，這很難。另外，要處理百萬量級的病例數(shù)據(jù)，把它快速高度結(jié)構(gòu)化，或者用機(jī)器學(xué)習(xí)的方法找到其中的規(guī)律，這也很難。

我們做A輪投資，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。但如果真的做成了，會有非常好的發(fā)展。比如這家公司，將來可能會給整個腫瘤行業(yè)的科研、診療、藥物研發(fā)帶來變革。肯定不容易，但我們更愿意投這樣的項(xiàng)目。

醫(yī)療創(chuàng)業(yè)，不是做個APP，找?guī)讉€醫(yī)生，拉點(diǎn)資源來就行了。你所做的改變，應(yīng)該解決大多數(shù)人的健康問題，服務(wù)幾千萬乃至幾億人，而不只是服務(wù)幾十萬富人，讓有錢人享受到更好的醫(yī)療服務(wù)。

我們想做的是把高質(zhì)量的東西標(biāo)準(zhǔn)化，再通過一定的商業(yè)模式呈現(xiàn)出來。站在商業(yè)角度，因?yàn)槟隳芙o大量群體帶來價(jià)值，你的企業(yè)才更有價(jià)值。中國互聯(lián)網(wǎng)這么多年的發(fā)展給我們的經(jīng)驗(yàn)就是，寧可賺10億人的錢，每人只賺1塊錢，也不要只賺一個人的錢，一個人就賺10億。在中國，大部分人相對來說不富有，所以要針對普通人群來解決問題。

我們投資了一個項(xiàng)目，在二三線城市開連鎖腫瘤醫(yī)院，讓很多不方便來大城市看病的人省事兒了，也提高了診療成功率。

我們還投過一個做跨境醫(yī)療的公司。跨境醫(yī)療有做中介的，帶人到美國看病，這是典型的服務(wù)有錢人的項(xiàng)目，中介費(fèi)就要10萬美金，看病可能還要10萬美金。但我們想投的是讓更多人享受世界一流醫(yī)療資源的項(xiàng)目。我們投的這家公司，通過互聯(lián)網(wǎng)讓美國醫(yī)生和中國醫(yī)生合作，為中國患者提供診斷意見，那么大部分人不用費(fèi)錢去美國了。他們的收費(fèi)也不是10萬美金的天價(jià)，而是大家能承受的價(jià)格，我問過非常多用戶，沒人覺得貴。

回歸感性，只投心動項(xiàng)目

做投資12年，我經(jīng)歷了從感性到理性再回歸的過程，現(xiàn)在我是越來越感性了。

一開始感性，是因?yàn)槭裁炊疾欢矝]什么方法論好總結(jié)的，只能憑感覺。做了幾年，有了點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，自以為懂了很多，就開始總結(jié)投資方法論，比如“投資要投人”“創(chuàng)業(yè)者要學(xué)習(xí)能力很強(qiáng)”之類的。但你慢慢會發(fā)現(xiàn)，這些是有道理的，但又不完全對，凡事都有例外。再過幾年，我又重新回歸感性，有的項(xiàng)目僅僅談半個小時就會讓你莫名的心動，就像談戀愛一樣，你說不清楚為什么，但會有個聲音告訴自己“就是它了”。

現(xiàn)在我給自己定的標(biāo)準(zhǔn)就是，盡量只投自己非常心動的項(xiàng)目。心動的感覺，我自己知道。

比如我們投的零氪科技，見創(chuàng)始人之前，他們的BP文件比較大，我從微信上沒下載下來，下載到一半就壞掉了，算是毫無準(zhǔn)備地跟他們聊，但聊了十幾分鐘我就有心動的感覺了，決定要投。接下來的時間就是想辦法說服他接受我的投資。

心動的感覺，真的會讓人不能忘懷，聊完之后，晚上睡覺會想，第二天早上起來還會想。這個概率是很小的。

對我來說，已經(jīng)看過這么多項(xiàng)目，積累了很多經(jīng)驗(yàn)，如果還能像最初一樣抱著完全開放的心態(tài)，任何人都愿意見，覺得有趣的事都愿意去探索，而沒有太多預(yù)設(shè)，這是很難的，也是很寶貴的。

就像我很欣賞的畫家畢加索。你看畢加索不同年齡段的代表性作品，會發(fā)現(xiàn)他的風(fēng)格是從寫實(shí)到寫意。二三十歲畫的畫非常逼真，栩栩如生，到70多歲畫的畫反而像涂鴉一樣。他經(jīng)歷過那么多事之后，還能以孩子的眼光看待世界，很難得。他曾說，我14歲的時候就會像一個大師一樣作畫，但是我花了一生的時間才學(xué)會像一個孩子一樣作畫。

這句話對我觸動很大。跟做投資不是一個道理嘛。

我現(xiàn)在經(jīng)常提醒自己和同事，不管你以前看過多少項(xiàng)目，從零開始，就算坐在你面前的是一個20歲出頭的、沒有任何經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者，你也不要預(yù)設(shè)判斷，覺得人家不靠譜。別讓經(jīng)驗(yàn)變成包袱。

風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)是發(fā)現(xiàn)潛能。更好的發(fā)現(xiàn)潛能的方法是釋放投資人自身的潛能。換句話說，你在釋放自己潛能的過程當(dāng)中，就能看到別人身上的潛能。

但具體怎么衡量潛能大小，也很主觀，我沒找到任何公式。我現(xiàn)在的辦法是，讓自己的潛力更好地發(fā)揮，這樣也許更能感受到別人的潛能。

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