創(chuàng)業(yè)者在向投資人融資的時(shí)候，會(huì)面臨投資人對(duì)企業(yè)、對(duì)創(chuàng)業(yè)者、對(duì)所在行業(yè)和市場(chǎng)的質(zhì)疑和調(diào)查，有些創(chuàng)業(yè)者會(huì)耍小手段，忽悠和欺騙投資人。但更多的創(chuàng)業(yè)者在跟投資人的接觸中，常常被投資人忽悠了，因?yàn)椴磺宄顿Y人的潛臺(tái)詞，或者不知道該如何應(yīng)對(duì)，延誤了融資的最佳時(shí)機(jī)。今天我們就來(lái)聊聊投資人常用的十大忽悠用語(yǔ)，以備創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)參考使用，明白自己的處境，不要被投資人忽悠之后還說句：“謝謝!”

謊言一：保持聯(lián)系。

這句忽悠用語(yǔ)的頻率是最高的，一個(gè)活躍的投資人也許一天就要用這句話忽悠10個(gè)創(chuàng)業(yè)者，幾乎可以成為他們的口頭禪了。

在某個(gè)會(huì)議論壇上，一群創(chuàng)業(yè)者將某個(gè)大牌投資人團(tuán)團(tuán)圍住，投資人逐一分發(fā)名片之后，有一兩個(gè)幸運(yùn)兒拉住投資人要溝通一下他們的商業(yè)計(jì)劃，3分鐘之后，投資人為了盡快擺脫，跟創(chuàng)業(yè)者握手及揮手：“保持聯(lián)系!”然后一路小跑溜之大吉。

在投資人的會(huì)議室，你和你的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)給投資人做融資演示，1個(gè)小時(shí)之后，你們興高采烈地邁出投資人大門，依依不舍地跟投資人道別，投資人握著你的手說：“保持聯(lián)系!”

這個(gè)忽悠用語(yǔ)極具迷惑性，初次接觸投資人的創(chuàng)業(yè)者通常會(huì)非常興奮，以為投資人真的還會(huì)跟他保持聯(lián)系，其實(shí)這純粹就是一句禮節(jié)用語(yǔ)，跟“再見”一個(gè)意思。如果投資人真的對(duì)創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目非常感興趣，他們會(huì)馬上查一下級(jí)別更高的“領(lǐng)導(dǎo)”的時(shí)間表，盡快安排下一次會(huì)面，要是跟投資人演示完之后，他們說：“張總，我們基金的主管合伙人本周五下午有空，到時(shí)候我們?cè)僭敿?xì)溝通一次，您看時(shí)間方便嗎?”再投資人送創(chuàng)業(yè)者離開時(shí)，一定不會(huì)說“保持聯(lián)系”的。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們研究一下再跟你聯(lián)系。”“稍后給你電話。”通常情況下，潛臺(tái)詞是：“有多遠(yuǎn)走多遠(yuǎn)，以后別再來(lái)煩我了!”

謊言二：我還有個(gè)會(huì)。

投資人做得最多的一件事就是開會(huì)了，他們的日程通常被各種會(huì)議塞得滿滿的，而跟創(chuàng)業(yè)者見面、溝通項(xiàng)目的會(huì)則是最多的一種，也是他們用來(lái)忽悠創(chuàng)業(yè)者常用的一個(gè)借口。

還是在投資人的會(huì)議室，你和你的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)給投資人做融資演示，100頁(yè)的PPT，你激情澎湃地講到第30頁(yè)，對(duì)面的幾個(gè)投資人卻開始面色呆滯了，2個(gè)資深的投資人打斷你的話，說：“抱歉啊，張總，我們后面還有一個(gè)會(huì)，先過去一下，你們繼續(xù)。”于是只留下一個(gè)投資經(jīng)理、分析員之類的小角色陪你們繼續(xù)后面的演示。

要是真的是好項(xiàng)目，投資人攆都攆不走。投資人要是這么忽悠你，證明他已經(jīng)對(duì)你的項(xiàng)目失去興趣了，這要么是項(xiàng)目本身的問題，要么是你演示得太爛。在你做融資演示過程中，要是投資人不斷提問，根本不讓你有機(jī)會(huì)按部就班演示PPT，甚至2、3個(gè)小時(shí)還意猶未盡，到吃飯的時(shí)間就叫外賣盒飯邊吃邊聊，那你就離成功拿錢不遠(yuǎn)了。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我出去打個(gè)重要的電話。”通常情況下，潛臺(tái)詞是：“什么爛項(xiàng)目嘛，浪費(fèi)我時(shí)間!”

謊言三：我們內(nèi)部討論沒有通過。

投資人要看大量的項(xiàng)目，但通常只會(huì)投很少的項(xiàng)目，比例可能為小于100：1。所以要拒絕99%的項(xiàng)目，對(duì)于投資人來(lái)說，就是要讓99%的創(chuàng)業(yè)者不高興了。按說一天到晚拒絕創(chuàng)業(yè)者，那投資人得口碑和人品應(yīng)該遭到很多創(chuàng)業(yè)者的唾棄才對(duì)，但通常很少有投資人會(huì)讓創(chuàng)業(yè)者因此而憎恨自己，那他們是怎么做的呢?

很簡(jiǎn)單——推卸責(zé)任。即便是某個(gè)投資人自己覺得某個(gè)項(xiàng)目不好，他拒絕的時(shí)候，也會(huì)跟創(chuàng)業(yè)者說：“我很喜歡你們公司和你們的團(tuán)隊(duì)，但是我們內(nèi)部討論沒通過。”這樣拒絕，會(huì)讓創(chuàng)業(yè)者覺得他人不錯(cuò)，認(rèn)可你的公司，但投資人公司的“其他人”不認(rèn)可，所以不要怪他。當(dāng)然還有其他理由，總之，投資人會(huì)讓創(chuàng)業(yè)覺得，不是某個(gè)投資人讓你受委屈，而是背后的投資人公司的項(xiàng)目決策機(jī)制的原因，要怪就怪投資人公司吧。因此，常常會(huì)聽到很多創(chuàng)業(yè)者罵投資人公司，但罵具體某個(gè)投資人合伙人、投資經(jīng)理的卻不多。真正挨罵的投資人可能是兩種人：一種是投資人圈最善良的人，他們?cè)敢飧嬖V你投資人拒絕的真實(shí)理由，并給你提出一堆建議;另一種是確實(shí)啥也不懂的一幫投資人混混。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“這個(gè)項(xiàng)目太早期了。”“我很喜歡你們公司，但合伙人投票3：2沒通過。”“你的融資額度太低了，我們不投1000萬(wàn)美元以下的項(xiàng)目。”通常情況下，潛臺(tái)詞是：“這是個(gè)爛項(xiàng)目，我老早就Pass了!”

謊言四：如果有人領(lǐng)投，我們跟。

眾所周知，投資人都是非常貪婪的，他們整天都?jí)粝胫軌蛲顿Y下一個(gè)Google，獲得幾百、上千倍的投資回報(bào)。可現(xiàn)實(shí)是，真正獲得超過10倍回報(bào)的項(xiàng)目都可以被投資人稱之為“明星”案例了。既然投資人是貪婪的，那么遇到好項(xiàng)目的時(shí)候，只有獨(dú)享才能保證利益最大。投資人說愿意跟投就如同是婉轉(zhuǎn)拒絕，這種忽悠話，比“保持聯(lián)系”更加赤裸和討厭。

投資人還有一個(gè)特性，就是在投資前，盡量做足工作，避免出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)擬投資項(xiàng)目做盡職調(diào)查就是投資人避免投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)慣例手段。但有很多懶惰的、水平和眼光很差的投資人也有自己的方法，那就是跟著大牌投資人走，或者隨大流。像紅杉資本、鼎暉投資、IDG、賽富投資等大牌投資人都看好的項(xiàng)目，他們一定哭著喊著要跟投，但是就怕人家不會(huì)帶他玩。所以，如果有投資人跟你說“我們還需要討論一下，但是如果你能夠讓紅杉資本領(lǐng)投，我們?cè)敢飧丁保憔椭苯痈莅荩^也不要回。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說，如果某家投資人知道你同時(shí)還在跟很多其他的投資人溝通，這家投資人愿意獨(dú)自投這一輪，創(chuàng)業(yè)者的融資額度他可以獨(dú)自消化，不愿意或不需要其他投資者的參與，那么創(chuàng)業(yè)者才有理由相信這家投資人是有誠(chéng)意的。或者有投資人說“如果你們還沒有人領(lǐng)投，我們?cè)敢狻！边@樣的投資人也是真正認(rèn)可你的公司的投資人。跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們對(duì)這個(gè)領(lǐng)域很感興趣，但是想跟一家更了解這個(gè)行業(yè)的投資人一起做。”“我們的單筆投資額度沒有這么大，你要是能找一個(gè)聯(lián)合投資者，我們就投。”通常情況下，潛臺(tái)詞是：“你這個(gè)爛項(xiàng)目，能找到投資人投資，那是活見鬼了!”

謊言五：我們最看重的是團(tuán)隊(duì)。

每家投資人都有自己的投資準(zhǔn)則，包括投資領(lǐng)域、投資額度、投資階段、等等，也有各自的評(píng)判項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。可是，幾乎所有的投資人，都會(huì)聲稱自己評(píng)判項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)中，最重要的是“團(tuán)隊(duì)”。

這句忽悠話不知道讓多少創(chuàng)業(yè)者誤入歧途，很多創(chuàng)業(yè)者為了便于向投資人融資，創(chuàng)業(yè)之初就拼湊所謂的“夢(mèng)幻團(tuán)隊(duì)”，這樣的團(tuán)隊(duì)絕大部分是很難產(chǎn)生預(yù)期的公司經(jīng)營(yíng)方面效果的，當(dāng)然也對(duì)融資沒有幫助。現(xiàn)在投資人基本都一窩蜂地看傳統(tǒng)行業(yè)的成熟項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)和管理團(tuán)隊(duì)很多甚至是農(nóng)民企業(yè)家，沒什么學(xué)歷，不懂什么管理學(xué)，有的是一身的市場(chǎng)打拼經(jīng)驗(yàn)、膽子和魄力。他們?cè)?年前、10年前創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，沒有人會(huì)說他們“團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)”。甚至像Google、騰訊、百度、等成功企業(yè)，當(dāng)初創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，又有誰(shuí)說過他們的團(tuán)隊(duì)很好，投資人投資的時(shí)候，這些創(chuàng)業(yè)的毛頭小伙怎么看都不是“團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)”。

所以，“團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)”其實(shí)有點(diǎn)兒“事后諸葛亮”的意思，對(duì)一個(gè)成功的企業(yè)，說不清它怎么成功的，就可以歸功于“團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)。”

另外，從那些成功的企業(yè)里出來(lái)的人，在投資人眼里，也可以作為好的團(tuán)隊(duì)的必要條件，可是這些所謂“團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)”的團(tuán)隊(duì)，除了拿投資人的錢方面比較成功之外，到底有幾家把公司做成功了呢?連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的創(chuàng)業(yè)者又有幾個(gè)呢?

投資人說“我們看重的是團(tuán)隊(duì)”，其實(shí)這不是一句完整的話。盡管他們也許確實(shí)是投資這個(gè)團(tuán)隊(duì)，但創(chuàng)業(yè)者千萬(wàn)不要以為投資人不會(huì)炒掉你，也許投資人是因?yàn)槟愫湍愕膱F(tuán)隊(duì)才決定投資，似乎沒有理由炒掉你，但投資人隱去的后半句是：“如果公司運(yùn)作良好，我們是投資你們的團(tuán)隊(duì)，否則，我們會(huì)炒掉你，因?yàn)闆]有誰(shuí)是不可缺少的。”

投資人看項(xiàng)目就跟姑娘相親找對(duì)象一樣：投資人說看重的是團(tuán)隊(duì)，就像姑娘說看重的是小伙兒的人品;投資人說你的團(tuán)隊(duì)不錯(cuò)，就等于姑娘說小伙子“人好”。可大家都知道，只有沒錢、沒好工作、沒好家境、沒長(zhǎng)相、沒學(xué)歷……什么都沒有的人，才會(huì)被姑娘用“人好”來(lái)“夸獎(jiǎng)”的。因此，當(dāng)投資人真的這么“夸”你的時(shí)候，你也就知道他其實(shí)是想說什么了。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們不會(huì)干預(yù)創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)的管理。”“我們?cè)u(píng)估項(xiàng)目主要看三點(diǎn)：第一是人、第二也是人、第三還是人。”“我相信你們的團(tuán)隊(duì)可以把公司帶到上市。”通常情況下，潛臺(tái)詞是：“你們這幫傻帽，要是能把公司做大，算我瞎了眼!”

謊言六：我們的基金投過xxx等很多成功的項(xiàng)目。

幾年前，投資人在國(guó)內(nèi)還是新鮮事物的時(shí)候，拿著大把美元的外資投資人是大爺，融資的企業(yè)得求爺爺告奶奶才能找到機(jī)會(huì)跟投資人見上一面。

現(xiàn)在的世道反過來(lái)了，在國(guó)內(nèi)A股和創(chuàng)業(yè)板的催動(dòng)下，滿世界都是投資公司、投資人基金、個(gè)人投資者。只要是好項(xiàng)目，就輪到項(xiàng)目方做大爺了，該投資人、投資人做自我推介，說服創(chuàng)業(yè)者來(lái)接受他的投資、拿他的錢。

這個(gè)時(shí)候就是投資人之間的競(jìng)爭(zhēng)了，他們比拼的是什么呢?除了投資價(jià)格之外，主要就是所謂的“實(shí)力”和“業(yè)績(jī)”了。說到實(shí)力，最重要的就是資金規(guī)模了，這個(gè)外資基金有優(yōu)勢(shì)。一般的外資投資人基金動(dòng)輒3、5億美元，有些甚至超過10億美元。而本土的大部分人民幣投資人基金，盤子只有3、5個(gè)億人民幣，超過10個(gè)億也不多。于是乎，投資人在各種場(chǎng)合，鼓吹自己的時(shí)候，開口就會(huì)說自己手下管理著幾只基金、合計(jì)有多大規(guī)模。可是這家投資人管理的基金是面對(duì)全球投資、還是專注中國(guó)?真正可以投資在中國(guó)的比例有多少?單個(gè)項(xiàng)目能夠投資額度有多大?這些才是創(chuàng)業(yè)者關(guān)心的。

另外，投資人的業(yè)績(jī)不是表現(xiàn)在管理多少錢、投了多少項(xiàng)目，而是成功了多少個(gè)，回報(bào)情況怎么樣。很多投資人就靠著5年前、10年前的某個(gè)成功項(xiàng)目賺足名聲，滿世界忽悠，可是從此再也投不到一個(gè)像樣的項(xiàng)目了;還有很多投資人就靠著“傍大款”，跟著大牌投資人屁股后面投，也能僥幸揀點(diǎn)漏;也有很多“成功”的投資人，只做2、3輪投資，甚至只做pre-IPO投資，1、2年之內(nèi)沒有上市可能的項(xiàng)目根本不看。不要看投資人吹噓自己的投資業(yè)績(jī)有多么成功，只需要問他幾個(gè)小問題：“您公司上一個(gè)成功的項(xiàng)目是幾年前上市的?是在第幾輪投資進(jìn)去的?投資后多久上市的?您本人有過成功的項(xiàng)目嗎?”

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們有20家公司IPO了。”“我們正在募集一個(gè)20億的人民幣基金。”“目前為止，我們還沒有投資失敗的案例。”通常情況下，這類忽悠的潛臺(tái)詞是：“這么牛逼的投資人，怎么聽起來(lái)不像我們自己啊!”

謊言七：我們能夠給企業(yè)帶來(lái)很大的幫助。

投資人的錢其實(shí)跟別人差不多，比如山西煤老板、江浙富二代，但投資人自己絕對(duì)不會(huì)這么看，他們常常號(hào)稱他們的錢更有價(jià)值，除了錢之外，他們還會(huì)附上“增值服務(wù)”。

投資人的商業(yè)模式里，最重要的一條就是“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，如果把雞蛋放在10個(gè)籃子里，即便打翻了9個(gè)籃子，打碎了9個(gè)雞蛋，只要有個(gè)1個(gè)雞蛋孵出小雞，他們就算成功了。實(shí)際上，絕大多數(shù)投資人公司不會(huì)只把“雞蛋”(資金)放在10個(gè)“籃子”(被投資企業(yè))里的，通常甚至投資人公司的一個(gè)合伙人都需要做“照顧”10多個(gè)左右的“籃子”——做企業(yè)的董事會(huì)成員。投資人合伙人要是能夠?yàn)槊考移髽I(yè)每月花5到10個(gè)小時(shí)去了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，幫助企業(yè)出謀劃策，就算是謝天謝地了。這些投資人每天還要忙著見一大堆新項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)國(guó)外、省內(nèi)省外、飛來(lái)飛去的，能夠帶來(lái)的“增值服務(wù)”可能僅僅是為企業(yè)省了一點(diǎn)兒廣告費(fèi)而已。

當(dāng)然，也有少數(shù)真的能夠提供增值服務(wù)的投資人，但數(shù)量少得可憐，應(yīng)該不超過十分之一。如果某個(gè)投資人碰巧剛好了解企業(yè)所處的行業(yè)，或者認(rèn)識(shí)某個(gè)不錯(cuò)的職業(yè)經(jīng)理人，也許還真的很給企業(yè)提供一點(diǎn)幫助。這些有價(jià)值的投資人通常有過多年創(chuàng)業(yè)并成功的經(jīng)歷，但他們中的大部分遠(yuǎn)離企業(yè)經(jīng)驗(yàn)多年，對(duì)市場(chǎng)的感覺已經(jīng)與實(shí)際脫節(jié)。絕大部分投資人所謂的“行業(yè)經(jīng)驗(yàn)”，真實(shí)情況是這樣的：你做新能源的，他也認(rèn)識(shí)一個(gè)煤老板;你做醫(yī)療器械的，他投資過保健品公司;你做B2C電子商務(wù)的，他看過十幾家垂直B2B網(wǎng)站。最可怕的是那種投行出身或投資人公司成長(zhǎng)起來(lái)的投資人合伙人，他們毫無(wú)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，卻可以拿被投資企業(yè)做試驗(yàn)田，給企業(yè)提供所謂“戰(zhàn)略規(guī)劃”方面的“增值服務(wù)”，常常會(huì)把企業(yè)整到溝里去。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們?cè)谶@個(gè)行業(yè)有很多經(jīng)驗(yàn)。”“我們能夠給公司帶來(lái)戰(zhàn)略價(jià)值。”“我們跟紅杉、鼎暉這些投資人也很熟，跟摩根、高盛這些投行的人很熟，以后的融資、上市我們很容易搞定。”通常情況下，這類忽悠的潛臺(tái)詞是：“我們其實(shí)都是MBA出身，做過幾年投行券商，沒有經(jīng)營(yíng)過企業(yè)，什么行業(yè)發(fā)展、戰(zhàn)略、市場(chǎng)、營(yíng)銷、人力資源我們統(tǒng)統(tǒng)不懂!趕緊上市撈一筆就好了。”

謊言八：這是標(biāo)準(zhǔn)的條款。

創(chuàng)業(yè)者在拿到投資人的Term Sheet的時(shí)候，是既高興又發(fā)愁的。高興的是，終于得到投資人的一個(gè)書面的投資承諾(盡管沒有法律效力，并且還有一些前提條件)，融資成功就近在眼前了;發(fā)愁的是，Term Sheet里的條款稀里糊涂的，搞不明白其中的奧秘啊!

自己搞不懂那就請(qǐng)律師幫忙吧，可是律師的費(fèi)用對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說實(shí)在是太貴了，動(dòng)輒幾萬(wàn)美金或者幾十萬(wàn)人民幣。于是投資人就說了，“其實(shí)這些條款都是標(biāo)準(zhǔn)條款，也沒什么好談的，要不讓我的律師給你解釋一下就行了。”有一些對(duì)法律語(yǔ)言本來(lái)就感覺啰哩吧嗦的創(chuàng)業(yè)者，稀里糊涂就答應(yīng)了。投資人說得沒錯(cuò)，他給你的條款基本都是標(biāo)準(zhǔn)條款，但是這只是投資人保護(hù)自己的標(biāo)準(zhǔn)條款，這些條款都是大量的投資人、通過大量的案例、經(jīng)過費(fèi)用昂貴的律師設(shè)計(jì)出來(lái)的，這樣的條款確實(shí)是可以“標(biāo)準(zhǔn)化”地維護(hù)投資人的利益，可以創(chuàng)業(yè)者的利益呢?這也是為什么創(chuàng)業(yè)者也需要自己的律師。

其實(shí)，大部分的條款都是可以協(xié)商的。如果有律師幫忙解釋和溝通會(huì)讓你更有針對(duì)性，另外，如果你手上能夠拿到好幾家投資人的Term Sheet會(huì)讓事情更為簡(jiǎn)單，相互對(duì)比一下，你就能夠在談判桌上有更多的底氣。項(xiàng)目足夠好的前提下，同時(shí)又有其他投資人的爭(zhēng)奪，這個(gè)時(shí)候，沉不住氣的投資人會(huì)主動(dòng)松口的，很多苛刻的條款會(huì)被放松。

如果創(chuàng)業(yè)者是在做第二輪融資，最好是請(qǐng)第一輪投資人聘請(qǐng)的律師，因?yàn)樗钋宄?dāng)初為了第一輪投資人的利益，他給創(chuàng)業(yè)者設(shè)置一些什么樣的條款，對(duì)創(chuàng)業(yè)者有什么樣的限制。這個(gè)時(shí)候一旦他掉轉(zhuǎn)身份，要維護(hù)創(chuàng)業(yè)者的利益的時(shí)候，就會(huì)在所有條款上想方設(shè)法跟第二輪投資人“對(duì)抗”。這個(gè)時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者就會(huì)發(fā)現(xiàn)：原來(lái)，所有的Term Sheet條款都是可以談的呀!

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“我們所有項(xiàng)目的投資協(xié)議都是這么簽的。”“這個(gè)條款絕對(duì)是不能修改的，這是行業(yè)慣例。”“其實(shí)，這些都是標(biāo)準(zhǔn)條款，沒有什么好談的。”通常情況下，這類忽悠的潛臺(tái)詞是：“我們就指望這些條款保護(hù)自己的利益了，你千萬(wàn)別找個(gè)高手律師來(lái)幫忙啊，不然就露餡兒了!”

謊言九：現(xiàn)在估值太高對(duì)公司沒有好處。

估值問題通常是創(chuàng)業(yè)者在向投資人融資時(shí)，最為關(guān)注的一個(gè)問題，也是他們最為迷惑的問題。一方面他們不懂估值方法，另一方面對(duì)于投資人提出的估值結(jié)果，他們也不知道是否合適。投資人盡管有自己的一套估值方法，但估值通常是一件藝術(shù)性和科學(xué)性相結(jié)合的事情，對(duì)初創(chuàng)、沒有利潤(rùn)、沒有收入的企業(yè)，更是藝術(shù)性大于科學(xué)性，也就是所謂的“拍腦袋”。既然是拍腦袋，投資人拍的和創(chuàng)業(yè)者拍的一定是不同的腦袋，雙方得結(jié)果也會(huì)相差十萬(wàn)八千里，企業(yè)估值的最終確定通常是雙方協(xié)商的結(jié)果。

投資人的夢(mèng)想是入1000萬(wàn)到一個(gè)投資前估值為2000萬(wàn)的公司，并因此持有下一個(gè)Google公司的33%股份，最終獲得超過100倍的投資回報(bào)!投資人非常看重回報(bào)的數(shù)額，同樣也以回報(bào)倍數(shù)來(lái)衡量投資的質(zhì)量。如果某投資人一直持有上面這家公司33%的股份直到上市，如果公司市值是30億，那么投資人股份的價(jià)值就是10億，他就賺到了100倍。假如當(dāng)初投資的時(shí)候，公司估值為4000萬(wàn)，他還要占33%股份的話，就要投資2000萬(wàn)，那么公司30億市值情況下，投資人的回報(bào)只有50倍。很顯然，兩種情況下，投資人都賺了約10億，這是千年不遇的情況了，但回報(bào)倍數(shù)卻相差很大。

其實(shí)，投資人一旦決定投資，是認(rèn)為項(xiàng)目有很大的把握成功，這種情況下，多投100萬(wàn)僅僅只會(huì)讓最后的回報(bào)總額降低一點(diǎn)兒而已;即便是看走了眼，投資失敗，也只不過再多損失100萬(wàn)而已。可是投資人仍然會(huì)在投資的時(shí)候，盡量壓低公司的估值，告訴你“估值太高對(duì)公司沒有好處”，以便能在獲得同樣股份比例的情況下，盡量少投資，這樣可以獲得更為好看的回報(bào)倍數(shù)。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說，向投資人融資一次，相當(dāng)于是經(jīng)歷一次磨難，要花費(fèi)大量的時(shí)間、精力和資金，另外，融資的時(shí)機(jī)不是什么時(shí)候都有的，一旦能夠抓住一次融資機(jī)會(huì)，企業(yè)還是要把估值盡量抬高些，盡量多要些錢，省得以后還要受一遍罪。所以，投資人通常比較討厭企業(yè)方聘請(qǐng)的融資顧問，因?yàn)轭檰柺前慈谫Y額度拿傭金的，他們有動(dòng)力幫助企業(yè)炒高價(jià)格。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“現(xiàn)在估值低有利于后續(xù)融資。”“現(xiàn)在的P/E倍數(shù)最多只能做到5倍。”通常情況下，這類忽悠的潛臺(tái)詞是：“你要的價(jià)格也太TMD高了，我還怎么賺100倍啊!”

謊言十：我們投資以后咱們就是一家人了。

談判結(jié)束了，文件都簽署了，投資人和企業(yè)雙方得慶祝一下，投資人免不了要拍著創(chuàng)業(yè)者的肩膀，語(yǔ)重心長(zhǎng)得說：“以后咱們就是一家人了。”真的就是一家人了嗎?當(dāng)然不是!

如果把投資人與企業(yè)的“結(jié)合”比作一個(gè)男人和一個(gè)女人結(jié)合的話，那投資人跟企業(yè)“結(jié)婚”的唯一目的是盡快“離婚”，并瓜分家產(chǎn)。他們甚至都不愿意跟企業(yè)多培養(yǎng)幾年感情，因?yàn)樗麄儾皇情L(zhǎng)線投資者。投資人基金的生命周期只有8-10年，這就決定了投資人不可能跟企業(yè)真正成為過日子的“一家人”。他們?nèi)绻吲d，可能雙方能夠一起過上3年、5年，如果不高興，1年都會(huì)嫌長(zhǎng)。

投資人想要讓創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為自己以后是一家人，無(wú)非是想創(chuàng)業(yè)者以后不要把他當(dāng)作外人，公司經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、等等方面的信息不要對(duì)投資人有隱瞞，日常的事物定期匯報(bào)、重大事項(xiàng)單獨(dú)匯報(bào)。因?yàn)橹袊?guó)公司做假賬、欺瞞投資人的事非常常見，投資人是防不勝防的，那投資人希望投資進(jìn)來(lái)以后，就不要對(duì)他隱瞞了——大不了大家一起做假賬嘛!

其實(shí)，在投資人投資之前，想得最多的根本不是怎么幫助企業(yè)做大做強(qiáng)，而是有沒有機(jī)會(huì)跑路、怎么跑路。要是一旦發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)企業(yè)上市、被并購(gòu)沒有指望，就會(huì)千方百計(jì)忽悠別的投資人進(jìn)來(lái)，多個(gè)“朋友”多條路嘛!一旦有上市機(jī)會(huì)，管他是NASDAQ、香港創(chuàng)業(yè)板、英國(guó)AIM、還是其他什么人跡罕至、沒有融資能力的資本市場(chǎng)，只要能讓自己的股份可以流通變現(xiàn)，投資人也會(huì)逼著企業(yè)去上市;一旦有買家感興趣，投資人因?yàn)橛袃?yōu)先權(quán)的保護(hù)，通常可以廉價(jià)將公司賣掉還能有不錯(cuò)的收益，但可能就給創(chuàng)業(yè)者剩不下什么了。

跟這個(gè)忽悠用語(yǔ)類似的還包括：“咱們的利益是一致的。”“公司以后遇到困難，我們會(huì)盡力提供幫助的。”通常情況下，這類忽悠的潛臺(tái)詞是：“只要公司按照你說的方向和速度發(fā)展，就是你好、我好、大家好。否則，別怪我翻臉不認(rèn)人!”

作為一名創(chuàng)業(yè)者，當(dāng)你能夠從見的投資人的字里行間讀出他們真正的想法時(shí)，你就可以節(jié)省很多原本不必要浪費(fèi)的時(shí)間了。當(dāng)你不確定對(duì)方到底是什么態(tài)度時(shí)，直接問：“我可以把它理解為拒絕嗎?”，也沒有錯(cuò)。

真正的 “Yes” 應(yīng)該長(zhǎng)是這樣的：當(dāng)你去見投資人時(shí)，他眼前一亮，然后他主動(dòng)提出要跟你再見面，并確定了下一次的時(shí)間，當(dāng)這個(gè)原本計(jì)劃一小時(shí)的會(huì)面變成了兩小時(shí)，當(dāng)他們開始談一些具體的數(shù)字，當(dāng)他們說自己感興趣做一些項(xiàng)目審查的時(shí)候，這些時(shí)候就意味著你的開局不錯(cuò)，這個(gè)人也確有可能成為你的投資人。

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