第一類：單打獨斗的人　　創辦真格基金后，我們投了非常多的項目，現在回頭來看那些失敗的企業，絕大部分都有共同的特點，或者是做得非常艱難的企業有一個共同的因素，就是他們的創始人里只有一個老大，沒有老二、老三，沒有占兩位數的合伙人。

有一次，我們那來了一位女士，我對她那個產品非常喜歡，方向也很好。但是，她是百分之百的股東。我說你為什么沒有一個合伙人？她說不需要，我有重要的員工。我就說絕不會投你，原因是什么呢？當時她不明白這一點。我認為你一定成功不了。這是已經被多次反復證明了的東西。

盡管這樣，我們也經常遇到許多創始人來到我們這里，經過了極長時間的思考，就他一個人，或者兩三個人，說我答應了期權，未來四年給他一個點，一年0.25，這種不是合伙人，這種只是打工的。
我們投一個項目，非常棒，掙扎了三年，非常困難，為什么？最后發現他就是沒有合伙人。他說我準備給我的員工期權了。你從出發的那一天起就沒有同盟軍，就沒有伙伴，就沒有跟你同生共死的，一起爬雪山、過草地的伙伴。這個問題非常的嚴重糟糕，這個朋友還是名校的MBA。
為什么許多優秀的創業者沒有合伙人？我總結了四個原因：第一個原因是沒有意識。為什么我不投那位女士呢？她居然跟我辯論不需要聯合創始人。要知道，1+1=2是不能辯論的，如果是1+1=3，你要去找紅杉。
第二個原因是沒有胸懷。

你有這個意識，你沒有胸懷，你不覺得跟人家分享很重要，胸懷是創業者最基本的素質。這沒什么可以討論的，如果一個人不懂得分享，不懂得跟人家分享你的責任，沒有人會分擔你的責任。
第三個原因是沒有資源。

 我們投過一些人，讓他去找人，他找不到，他說到哪兒去找？這種人也不應該投。為什么呢？他沒有資源。大家知道，有創新工場，有金山系，有各種各樣的資源，當你創業的時候，如果你身邊都沒有同學、朋友、同事、老鄉是你的合伙人的話，隨便找個人，打個電話，人家知根知底，愿意跟你，那么這種公司就不要做了。

新東方有一次聘任了人力資源總監，我就問他新東方的人力資源有什么特點。他說需要有共同的夢想。我說那是扯淡。新東方人力資源的特點就是兩個，二老，就是老同學、老鄉，再加一個老，就是老媽。
在創建初期，俞敏洪的老媽是他的合伙人。還有一個是老婆，作為海歸不能這么說，我說太太。我和王強，就是他的同學，這就是資源。搞英語的，如果你是學理工科的，你的資源就少了一點。
第四個原因是沒有魅力。

許多人說，徐老師，我到處去找人，我也知道很多人，說來說去他就是不來，這是什么原因？沒有魅力。你沒有魅力把人家忽悠過去，把人家吸引過去。一席話，讓人家過去的人生沒有意義，不能拋棄跟你重來。
我在做投資的時候，我經常說創業者最重要的是什么呢？忽悠力。你雇的人往往都是大公司的，都是重要人物，合伙人，這樣的人，往往要拋棄高工資、期權，甚至非常多的股票。
你們創業的時候問問自己，四個東西都有的話，你已經有團隊了。無論如何要懂得在起步之時結伴而行。創業之路是艱苦的，山上有老虎，一定要結伴而行，才能一路披荊斬棘、過關斬將，才能夠到達你夢想的一半、三分之一，或者是75%，或者百分之百。

徐小平的投資邏輯！

徐小平用這樣一個“有新意的老故事”來闡明他的投資邏輯：

一是人品好。有信用，懂感恩。“多年后依然記得把股份給投資人，”他笑說。

二是懂行業。徐小平解釋說，這個小伙子第一次創業之所以失敗是因為不懂互聯網，后來問他當初為什么一定要做互聯網，他的解釋竟是因為杭州是互聯網之都，有馬云。任何人都可以改行做其他工作，但關鍵在于改行的工作和之前的有沒有關聯性，有沒有能力做新的事情。

三是有經驗。如果創始人沒有經驗，要考慮他的團隊是否有經驗。

而提到經驗，北極光創投創始合伙人鄧鋒的觀點是：經驗不如能力重要。經驗可能會將人束縛在一個框內，而能力特別是學習能力卻能讓人有突破，因為只要比公司成長得快一點，就能成為偉大的企業家。此外，鄧鋒尤為看重的是價值觀，這決定了一個人一輩子的格局。“投資一個人，其實是在投他一輩子走的路。”

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